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盤勢分析及推薦個股20120217五 .doc

2012-02-16T05:02:00.000-08:00

盤勢分析及推薦個股20120217五

◎盤勢分析：http://billystock-aaa.blogspot.com/

◎大環境面：

※歐元區財政部官員正在研究，如何將希臘第二輪紓困計畫的部分或全部延後，同時確保希臘不會落入混亂的債信違約。希臘紓困延後，可能會到 4 月份希臘大選過後；但這還要視希臘政治領袖針對不受選民歡迎的擴大減支措施及勞工政策改革，所做承諾有多堅定。

◎美國：

※【美股盤後】收黑憂希債

美國股市挫跌，主因市場愈來愈擔憂希臘離違約更近，以及聯邦準備理事會（Fed）表示決策當局在收購更多資產上意見不一。標普500指數挫7.27點或0.54%，收1343.23點。道瓊挫97.33點或0.76%，收12780.95點。那斯達克挫16.00點或0.55%，收2915.83點。費半漲2.02點或0.48%，收425.48點。

※美股多頭排列，震盪盤堅趨勢未變；惟道瓊等均已逼近/或突破去年5月高點，在漲幅已大+指標超買過熱下，隨時會出現急速修正情況；一旦出現中黑/或跳空走低時，屆時將拉回修正；適度整理後，將有再攻堅機會。

◎中國：

※全球經濟疲軟大陸或定8年來最低經濟增長目標；溫家寶總理可能會宣布今年經濟成長率的目標為7%或7.5%。大陸上回增長率目標低於8%是在2004年，當年目標為7%。

※【滬深盤後】週四小跌收市

中國股市收黑，主因海外直接投資（FDI）驟減與希臘紓困金遭到拖延，引發市場更加憂心大陸經濟將加速趨緩。上證下跌9.84點或0.42%，收2356.86點。

※上證低檔築底成形+周KD低檔二次正背離，落底彈升機會極高。

上證自98年8月3478高點下跌迄101年1月2132低點止跌彈升；修正走勢告一段落，後市將有大行情。拉回只要月線處守住，則初級目標將向前高2536叩關；中間震盪難免，季線、半年線雖有壓力，但應可順利克服。

◎台股動向：

※MSCI季調29日盤後生效，中小型股指數新增0檔、剔除茂德。
※MSCI個股權重，升、降前十名出列

成分股權重調升前十名為華南金（2880）、合庫金(5854)、潤泰新(9945)、潤泰全(2915)、聯強(2347)、可成(2474)、光寶科(2301)、鴻準(2354)、寶成(9904)及興富發(2542)；權重調降前十名為聯發科(2454)、仁寶(2324)、台積電(2330)、中鋼(2002)、鴻海(2317)、中華電(2412)、宏達電(2498)、台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)。

◎加權指數動向：

※台股自2011/2/8 9220高點拉回迄12/19 6609，修正走勢結束。

波浪計數：6877為第3波低點(走延伸波)；自反彈高點7743下跌迄今，進行第5波。第3波走延伸，則第5波跌勢約略與第1波等幅；自7743高點下跌迄今，進行第5波，則低點應落在6600點處(12/19：6609應為波段跌勢低點)。

※台股開紅盤連續震盪走高並一度攻佔8000點關卡；2/16受市場愈來愈擔憂希臘離違約更近+短多獲利回吐而拉回。

漲幅已大+26日KD極度超買+先前跳空缺口在7975-8317處+潛藏短多獲利回吐賣壓加大；下檔支撐：為月線處(目前在7604處走升)。適度回整，紓解短線過熱+籌碼換手，將有利後市再上攻。

※金融相對落後，若能轉強，將有利行情回穩並再向8000-8300處邁進並補空。

※KD指標若由極高拉回，很少做尖頭反轉(除非遭逢重大利空衝擊)；後市指數再創新高而指標出現一次/或二次高檔負背離時，屆時，漲勢才告一段落。

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※操作上：

短線漲幅已大，已潛藏拉回修正跡象，逢高暴大量者宜短調；搶短注意追價風險；可擇築底已成形，壓回價穩量縮時，低接佈局。

※電子：

※4GB合約價漲勢持續，DRAM價短期穩、H2看漲

2月上旬DRAM合約價在2GB規格價格持平，但4GB漲幅拉大，集邦科技預期短期價格有機會續漲。下半年則可望隨旺季及企業換機潮，帶動DRAM價格穩步上漲。短期內合約價格續強的動能仍在，但在第二季的價格將有賴供給端維持自律。歷經後續的短期波動後，下半年受惠於PC旺季以及許久不見的企業換機潮，將帶動需求增溫，有利PC DRAM價格回到穩定上揚的趨勢。

※惠普反攻電腦市佔，加倍倚賴台代工廠；今年大量推新機

電腦大廠市佔率角力賽白熱化，惠普本周在拉斯維加斯召開全球夥伴會議，個人系統事業群執行副總裁Todd Bradley宣示，惠普今年將前所未有的積極進軍電腦市場，奪回市佔率，倚賴台代工廠程度拉高；而聯想為拓展西歐市場也宣布增加1000個中小企業通路夥伴，拉抬商用市場佔有率。惠普去年第4季電腦排名被蘋果超越，為拿回版圖，今年將大量推出新機，據供應鏈消息，Ultrabook（超輕薄型筆電）主力供應商為仁寶（2324）及廣達（2382），平板則傳言下單和碩（4938）。

※蘋果iPad 3將問世及面板可望回溫，

台表科6278兼具薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）光電控制板、燈條（Light Bar）印刷電路板（PCB）組裝加工（Assembly）全球龍頭地位，近年燈條的PCBA更是明顯成長，燈條極具成長的爆發力。台表科光電控制板回穩，相關PCB光電板廠志超8213、健鼎3044、定穎6251有望沾光，志超可望是最大贏家。

※iPad 3規劃3月上市，

帶動安可（3615）、TPK宸鴻3673、勝華2384等觸控供應鏈業績爆發，蘋果執行長庫克表示，平板銷量超越個人電腦（PC）是不可逆的趨勢，為安可、TPK等供應商長期發展吃下一顆定心丸。

※研調：太陽能市況強彈有雜音 Q2轉趨保守
集邦科技旗下綠能分析部門EnergyTrend今(15)日出具研究報告指出，近期歐洲地區天候不佳，大雪紛飛，延遲系統商的安裝進度，連帶影響到模組庫存去化的速度；其次，美國Energy Conversion Devices（ECD）傳出破產，也讓人對太陽能產業後續發展出現疑慮。目前高效矽晶圓產品供應吃緊的現象短期內無法解決，而一般品的供需狀況受到大陸廠商復工的影響，後續發展仍待觀察，整體而言第二季太陽能市況轉趨保守。

※傳產：

※景氣回溫螺絲廠春雨聚亨接單好轉

隨著美國景氣好轉、歐債危機逐步化解及下游客戶增補庫存帶動，螺絲大廠春雨（2012）及聚亨（2022）等公司外銷螺絲接單回溫，大多接滿2～3個月訂單，尤其小螺絲需求轉強，有助增添營收動能。

※原油漲，塑化股業績股價進補

美國、歐盟陸續欲對伊朗石油禁運推升油價，催化庫存買盤進場購料，帶動石化原料漲勢再起；台塑（1301）、台聚（1304）集團股兼具股息、業績題材，成為第一季族群表態焦點。國喬（1312）、中石化（1314）及康普（4739）等專業廠則因籌碼、擴產，表現也相當亮眼。

※尼龍粒報價重回百元，概念股看俏

紡織族群中，CPL報價走揚，尼龍廠商在成本推升下，三月將進行報價的調漲，尼龍粒報價回升到100台幣/公斤，漲勢未歇，預估將在調漲6~7%，整體營運狀況將逐漸脫離谷底；整體而言，紡織族群目前以尼龍後市較為看好，相關概念股包括台化、力鵬 (1447) 、集盛 (1455) 、聚隆 (1466) 及福大 (4402)等。

◎金融：

無。

◎推薦個股：

★做多：

傳產：

永信建5508：

去年每股稅前盈餘約在2元上下；因應先建後售的購屋習性，採低負債比來降低風險。將高雄美術館一塊約3,008坪土地，以約24億元轉賣給京城建設，共賺進16億元，逼近一個資本額。低檔築底，跳空上漲，有機會可留意進場搶短。

中化合成1762：

原料藥產業中化生取得美國FDA原料藥藥證註冊數量有18張，具研發能力及未來競爭力。12年專利藥到期，切入高階原料藥市場+受惠於國際大藥廠持續將原料藥委外生產，將推升國內原料藥廠接單量放大。與國際大廠Merck攜手的骨癌新藥陸續進入歐盟及美國FDA的技術審查，初估12年有機會取得藥證，將激勵其RAPA原料藥出貨啟動大成長力道。12年稅後EPS約3.16元水準。築底成形，可適量佈局。

電子：

宏致3605：

2012年超輕薄筆電Ultrabook、USB3.0滲透率提高，前者在零組件的要求上更加輕薄精密，後者則有高頻高速的要求，兩者進入門檻均提高，具研發、解決專利問題實力的廠商，才有機會吃到訂單，台系連接器廠以宏致受惠程度最大；筆電代工大廠傳出調整供應鏈管理政策，部分訂單將集中在零組件大廠，以縮減管理成本並確保品質，專業大廠受惠。汽車連接器也成功打進一線大廠，今年將有2-3倍的成長。11年前3季賺4.72元，全年每股盈餘有機會挑戰 6.5元。週線W底成形，壓回58.5或已下可分批佈局。

華亞3474：

DRAM市場供過於求大幅收斂，已達近一年來最健康狀態，元月下旬合約市場4GB模組最高成交價已超越上旬，距擁有30奈米量產技術的業者損益平衡點不遠。30奈米製程則轉換順利，預計第一季量產，今年中將有超過30%的投片產能轉進30奈米製程。超輕薄筆電、智慧手機等仍是人氣商品，估計超輕薄筆電將可望帶動下半年市況反彈。法人大舉進場佈局，可留意。

定穎6251：

面板光電板印刷電路板重要供應商之一；11年前3季賺0.86元；蘋果iPad 3將問世及面板可望回溫，台表科燈條極具成長的爆發力，相關印刷電路板協力廠可受惠。定穎NB用PCB也占一定比例，超輕薄筆電(Ultrabook)和Win8帶動，NB出貨量可望在下半年重回成長軌道受惠。低檔週\線W底築成，壓回兩縮假穩時可適量佈局。

金融：

聯邦銀2838：

去年自結全年稅前盈餘23億元，年成長達64%，稅前每股盈餘約1.4元，創近年新高，EPS確定可達1元以上。自結今年1月稅前盈餘2.53億元，每股稅前盈餘約0.15元。頭肩底；壓回10.2或已下可適量佈局。

★做空：(自行注意停資券)

裕隆2201；東洋4105。

盤勢分析及推薦個股20120216四 .doc

2012-02-15T06:37:00.000-08:00

盤勢分析及推薦個股20120216四

◎盤勢分析：http://billystock-aaa.blogspot.com/

◎大環境面：

※歐元區當局1/14 宣布，取消原訂周三舉行的財長緊急會議，延後決定是否撥發給希臘 1300 億歐元救命紓困金。英國《金融時報》指出，延後是因為歐盟內部對於是否該直接讓希臘破產，正反意見衝突升溫。希臘政黨領袖一再無法承諾，會在4月大選後繼續推動紓困案要求的嚴格財政措施。希臘若拿不到這筆紓困金，下個月145億歐元債務到期，恐爆發全面性違約。

※知情人士2/14 透露，西班牙新政府怕影響下個月地方選舉結果，而延後推行整頓財政措施，恐遭到歐盟在 5 月底前祭出懲罰。

◎美國：

※【美股盤後】收盤前跌幅收斂

美股收盤前半小時跌幅收斂，主要因市場對希臘領袖將承諾以緊縮措施來換取第2輪紓困樂觀以對。標普500收跌1.27點或0.09%，報1350.50點。道瓊收漲4.24點或0.03%，報12878.28點；那斯達克收漲0.44點或0.02%，報2931.83點；費城收漲1.73點或0.41%，報423.46點。

◎中國：

※滬深兩市今年上市公司現金增資案大增，至目前為止規模已達6,000億人民幣，繼之又有市值186億元的限售股解禁，為後市多頭，平添變數。

※中國國務院總理溫家寶：經濟政策Q1開始微調；寬鬆措施箭在弦上，惟房市調控不能鬆。

※滬深盤後】漲至2個月高點

中國股市漲至2個月高點，因總理溫家寶和中國人民銀行行長表示，將會幫助歐洲解決債務危機，使市場對出口趨緩將惡化以及限制成長的疑慮減輕。上證綜指上漲21.931點或0.94%，收2366.702點，創下去年12月1日以來最高點。

※上證低檔築底成形+周KD低檔二次正背離，落底彈升機會極高。

◎台股動向：

※MSCI權重季度調整 於周四2/16揭曉 台股MSCI權重調升有影；這次季度調整，將在本月29日盤後生效。

◎加權指數動向：

※台股自2011/2/8 9220高點拉回迄12/19 6609，修正走勢結束。

※台股開紅盤連漲6日後，僅小幅震盪，繼之，再隨國際股市走堅；多頭趨勢未變，將有機會直接向年線處與跳空缺口8000-8300叩關。
※2/15受歐美收腳+亞股強漲激勵，台股初步站上8000點關卡；金融相對落後，若能轉強，將有機會向8000-8300處邁進並補空。

漲幅已大+26日KD已極度超買+先前跳空缺口在7975-8317處+潛藏短多獲利回吐賣壓加大；隨時會有出現急速修正之可能。注意：一旦出現中黑/或跳空走低，屆時將拉回修正；下檔支撐為月線處(目前在7574處走升)。

※KD指標若由極高拉回，很少做尖頭反轉(除非遭逢特述重大利空衝擊)；後市指數再創新高而指標出現一次/或二次高檔負背離時，屆時，漲勢才告一段落。

[網頁在附圖上按右鍵開啟新分頁，可放大觀看]

※操作上：

短線漲幅已大，已潛藏拉回修正跡象，逢高抱大量時宜短調；搶短注意追價風險；可擇築底已成形，壓回價穩量縮時，低接佈局。

※電子：

※新品上陣，GPS「三天」突圍

GPS「三天」為避開傳統手持式產品的殺戮市場，從2～3年前開始轉型，而新產品帶來的效益預期從今年起逐步浮現。長天（3431）藉由「非接觸生理感測技術」跨入醫療儀器領域，下半年開始量產出貨；鼎天（3306）深耕車機市場多年，今年出貨給龍頭廠裕隆（2201）和豐田的數量將明顯成長；環天（3499）切入手機配件市場，近期推出結合GPS和行車紀錄功能的新產品。

※未來5年需求成長最快智慧手機300美元以下將躥起

市場調查機構Informa Telecom & Media表示，出廠價在300美元以下智慧型手機，5年內佔比將由不到2成、跳升至超過5成，2016年出貨量更將大幅放大至2億支以上，不過100美元以下的超低價智慧型手機，則在成本、使用者經驗均無法與高階的上網功能手機相比下，預期最快在2013年後才有興起機會。

　隨著智慧型手機從利基產品變成主流商品，龐大的補貼費用已經壓得全球主要電信服務業者喘不過氣，200-300美元智慧型手機最受到歡迎，成為電信服務業者新歡，也讓出廠價300美元以下的智慧型手機，成為智慧型手機市場未來5年需求量成長最快的領域。

※全球液電代工，仁寶、瑞軒今年成長最高；鴻海去年全球第2 松下近期擬對台釋單

歐債拖累，去年全球液電銷售差，國際品牌廠紛降出貨目標。但今年在新興市場興起，WitsView指出，全球出貨上看2.17億台，較去年增8%，台灣代工廠估拿5200~5400萬台，市佔率可進一步攀升到23.5%。其中，仁寶2324、瑞軒2489成長幅度最高。鴻海去年出貨接近880萬台，僅次冠捷集團，拿下全球代工第2。另據傳松下在日圓升值的壓力，近期也考慮對台釋單，主要尺寸為39與50吋，新單有望被緯創3231與鴻海2317分食，對台廠注一強心針。
※太陽能電池市場近期急單湧現，

燿華（2367）、昇貿3305、台虹8039等轉投資太陽能的印刷電路板廠業外狀況跟著回溫，加上本業可望從2月擺脫谷底，整體業績將愈來愈好。上市櫃印刷電路板（PCB）廠先前紛紛跨入太陽能電池產業，PCB廠燿華轉投資子公司燿祥光電投入太陽能電池，銲錫大廠昇貿生產封裝材料PV Ribbon軟性銅箔基板（FCC）廠台虹跨入背板（Backsheet），台虹並朝全球最大背板廠發展。

※中國太陽能業者要求延後付款+德國考慮對新安裝的太陽能系統設置補貼上限。美國第一太陽能和中國同業股價大跌

法國石墨與電子材料製造商Mersen財務長Thomas Baumgartner在接受專訪時表示，中國太陽能廠去年底時要求延長付款期限。他表示，中國業者原本會在到貨時或者到貨後30天內付款，但現在他們要求在銀行擔保的條件下於到貨後3～6個月內付款。德國《柏林日報》(Berliner Zeitung)報導，德國考慮對新安裝的太陽能系統設置補貼上限。美國第一太陽能和中國同業股價大跌。

※4GB合約價漲勢持續，DRAM價短期穩、H2看漲
2月上旬DRAM合約價在2GB規格價格持平，但4GB漲幅拉大，集邦科技預期短期價格有機會續漲。下半年則可望隨旺季及企業換機潮，帶動DRAM價格穩步上漲。

※傳產：

※化纖大廠力麗（1444）、力鵬1447，因原物料價格上漲，訂單湧現，

今年第一季營運轉佳。法人分析，力麗、力鵬公司共握有中石化9萬多張股票，在CPL（己內醯胺）價格續漲、訂單急追，力麗集團第一季本業、業外將有大進補。力鵬受惠於CPL上漲，除了今年第一季本業接單旺，另外因握有CPL大廠中石化股票3.2萬張，也將享有豐沛業外收益。若以中石化昨日的收盤價35.25元換算，力鵬第一季可認列約2.5億元的股票收益。力麗第一季本業營運可望逐步走揚，加上擁有中石化的股票有5.7萬張，多於力鵬，第一季業外認列獲益更高，衝達4億元。

※歐美冷冬遞延，紡纖尼龍族群飆漲

歐美天侯異常冷冬酷寒遞延，致使市場在元月出現補庫存的急單，4大化纖上游今年元月報價上揚，包括CPL、EG及PTA等年後價格直漲，CPL的現貨價格已從去年底的每公噸2450美元漲到上周的2900美元，估計2月有可能在2900至2950美元高檔游走，而EG及PTA今年元月也上漲了3%，報價走揚可望帶動尼龍及化纖業者ASP向上，業者肯定表示，第一季營收可望呈現月月高。

尼龍及化纖族群力鵬 (1447) 、集盛 (1455) 、聯發紡織 (1459) 、力麗 (1444) 及宜進 (1457)勁揚。

◎金融：

無。

◎推薦個股：

★做多：

傳產：

卜蜂1215：

興建2座新廠，包括無污染的飼料廠、食品加工廠，12年元月正式投產，可望推升營運動能。卜蜂以自家的雞肉開設六星便當餐飲品牌，目前台北有1個據點，全台總計逾10個據點，未來將朝複合式餐飲的方向規畫。08年金融海嘯期間，以低價買入正大集團在泰國掛牌公司－泰國卜蜂食品（CPF TB），隨著泰國卜蜂食品營運成長，除每年可貢獻不少股利入帳外，泰國卜蜂食品2月初股價以37.75元泰銖價格再創新高，粗估對卜蜂每股潛在貢獻已近一個股本。具落後補漲契機。

必翔1729：

成功研發亞洲第一部純環保電動車，並自12年起全面布局歐洲市場下，帶動子公司營運起飛，轉投資的必翔電能生產的「磷酸鐵鋰電池」將啟動大成長力道。11年9月中在歐洲醫療器材展成功推出新型電動代步車款，已獲大訂單，12年2月起開始出貨，出貨量可達1萬~1.2萬輛外；亦積極投入中國市場的銷售通路佈局，預估12年起三年內在中國市場的年銷售量亦可達1～1.5萬台。必翔電能也積極規劃12年第2季在美國那斯達克掛牌上市。整理已久，可適量佈局。

中化合成1762：

電子：

日月光2311：

11年稅前賺2.52元；今年積極布局高階封裝技術，準備在下一階段晶片微型化整合的封裝版圖中卡位成功。IDM後段外包趨勢明確，特別在金價居高不下，國際產能漸轉移台灣。旗下環旭電子在中國大陸公開發行，2月20日正式掛大陸上海A股。漲勢相對落後，外資強力回補，可留意。

同協5460：

受惠於旺季效應，同協11年第4季訂單暢旺、產線全開，出貨狀況將處於高峰狀態，第4季業績可望持續加溫。受惠各國政府推動影視數位化，網通數位機上盒（STB）採購商機可期。低檔築底轉強，可留意。

宏致3605：

2012年超輕薄筆電Ultrabook、USB3.0滲透率提高，前者在零組件的要求上更加輕薄精密，後者則有高頻高速的要求，兩者進入門檻均提高，具研發、解決專利問題實力的廠商，才有機會吃到訂單，台系連接器廠以宏致受惠程度最大；筆電代工大廠傳出調整供應鏈管理政策，部分訂單將集中在零組件大廠，以縮減管理成本並確保品質，專業大廠受惠。汽車連接器也成功打進一線大廠，今年將有2-3倍的成長。11年前3季賺4.72元，全年每股盈餘有機會挑戰 6.5元。週線W底成形，壓回近58.5或已下可分批佈局。

金融：

華南金2880；兆豐金2886。

★做空：(自行注意停資券)

新日光3576；中美晶5483。

盤勢分析及推薦個股20120215三 .doc

2012-02-14T04:54:00.000-08:00

盤勢分析及推薦個股20120215三

◎盤勢分析：http://billystock-aaa.blogspot.com/

◎大環境面：

※為爭取1300億歐元（約1724億美元）的第2輪國際紓困金援，希臘國會昨表決通過嚴苛的財政緊縮方案。希臘撙節方案過關，有助該國避免債務違約，市場投資信心轉趨樂觀，希臘10年期公債殖利率昨一度降到29.806%。

◎美國：

※【美股盤後】漲希通過撙節案

美股收高，主因希臘國會通過撙節方案，換取金援紓困。標普500收盤上漲9.13點，或0.68%，報1351.77點。道瓊收盤上漲72.81點，或0.57%，報12874.04。那斯達克收盤上漲27.51點，或0.95%，報2931.39點，改寫2000年以來高點。費半收盤上漲1.58點，或0.38%，報421.73點。

※美股多頭排列，震盪盤堅趨勢未變；惟道瓊等均已逼近/或突破去年5月高點，在漲幅已大+指標超買過熱下，隨時會出現急速修正情況；一旦出現中黑/或跳空走低時，屆時將拉回修正；適度整理後，將有再攻堅機會。

◎中國：

※滬深兩市今年上市公司現金增資案大增，至目前為止規模已達6,000億人民幣，繼之又有市值186億元的限售股解禁，為後市多頭，平添變數。

※中國國務院總理溫家寶：經濟政策Q1開始微調；寬鬆措施箭在弦上，惟房市調控不能鬆。

※【滬深盤後】週二小跌收市

中國股市下跌，因穆迪下砍6個歐洲國家債信評等+前央行官員表示，政府今年可能不會大幅放寬信貸。上證下跌7.083點或0.30%，收2344.771點。

※上證低檔築底成形+周KD低檔二次正背離，落底彈升機會極高。

◎台股動向：

※MSCI權重季度調整 於周四2/16揭曉 台股MSCI權重調升有影；這次季度調整，將在本月29日盤後生效。

◎加權指數動向：

※台股自2011/2/8 9220高點拉回迄12/19 6609，修正走勢結束。

※台股開紅盤連漲6日後，僅小幅震盪，繼之，再隨國際股市走堅；多頭趨勢未變，將有機會直接向年線處與跳空缺口8000-8300叩關。
※漲幅已大+26日KD已極度超買+先前跳空缺口在7975-8317處+潛藏短多獲利回吐賣壓加大；隨時有出現急速修正之可能。2/14並未隨歐美股市走高，雖小黑、但收腳，仍未破壞上攻架構；但注意：一旦出現中黑/或跳空走低，將拉回修正。下檔支撐為月線處(目前在7500處走升)。

[網頁在附圖上按右鍵開啟新分頁，可放大觀看]

※操作上：

短線漲幅已大，已潛藏拉回修正跡象，逢高宜短調；搶短注意追價風險；

可擇築底成形，壓回價穩量縮時，低接佈局。

※電子：

※行動支付TSM 最慢Q2拍板

5大電信總座近期會商，將與悠遊卡公司合資成立TSM（信託服務管理，Trusted Service Management）公司，最慢第2季拍板。大陸電信三雄已在農曆年前正式取得大陸央行發放的行動支付牌照，將可以名正言順地推展近場無線通訊NFC及電子錢包等相關業務，促使台灣5家電信公司與悠遊卡公司決定加快推展行動支付服務的腳步。市場人士分析，兩岸電信公司積極推展行動支付相關業務，將帶動相關晶片、封測、POS、手機支付平台廠商超過30家受惠。台廠方面，正崴2392取得中華電信授權開發iPhone 4S的NFC背夾，晨星3697則獲得天宇朗通青睞，採用其NFC晶片開發NFC手機。另外，手機天線商啟碁6285，讀取辨識設備商同享5490、連宇2482，IC設計商力旺3529、聯傑3094、偉詮電2436等，將在兩岸電信公司加快行動支付業務推展速度而雨露均霑。

※LED觸底，藍寶石起漲

LED產業谷底出現，藍寶石基板價格在沉寂一年後，終於漲了！業者表示，2吋藍寶石基板價格最新出貨價格從9美元漲至9.5美元，4吋價格從53美元漲到55美元，LED藍寶石業者終於擺脫價格下降循環。法人認為，基板價格已經進入前一波的正向循環。日本、韓國、中國LED TV大廠需求增溫，據了解，包含晶電2448、璨圓3061、新世紀3383等磊晶廠，2月營收至少增2成，3月開始有機會滿載，影響所及對於上游的藍寶石基板廠拉貨轉趨積極，基板廠見機不可失，順利調漲2吋及4吋基板價格，為藍寶石廠自去年價格下跌以來首度成功漲價。

※市場傳言，蘋果近期打算依據MacBook Air重新設計MacBook Pro系列筆電，將採用高速傳輸介面（Thunderbolt）與固態硬碟（SSD），有望帶動品牌筆電跟進，造就相關供應商更大商機。蘋果產品向來引領市場風潮，新款MacBook Pro為追求更輕薄省電與傳輸速率，大量採用Thunderbolt與SSD兩項前瞻技術，激勵喬鼎3057、群聯8299、擎泰3555等相關概念股同樂，其中喬鼎Thunderbolt技術已打入蘋果供應鏈，近期更傳出獲英特爾認證，成為新款MacBook Pro搭載高傳輸介面零組件受惠最大廠。

※蘋果iPad3今年出貨量衝7,000萬台
據蘋果供應鏈廠商及南韓媒體消息，蘋果委由三星及LGD生產的iPad3視網膜面板（Retina Display）已進入量產階段，今年面板採購量至少6,500萬片，代表蘋果iPad3今年出貨量至少達6,500萬至7,000萬台規模，較去年iPad產品4,049萬台出貨量，大幅增加60％至70％。台灣業者雖未拿下iPad3核心晶片及面板訂單，但F-IML安恩3638、立錡6286已擠身晶片供應商之列，觸控面板訂單由F-TPK宸鴻3673及勝華2384拿下，鏡頭由大立光3008及玉晶光3406供貨，IC基板及主板訂單由嘉聯益6153、景碩3189、健鼎3044等分食，連接器供應商為正崴2392，機殼供應商為鴻準2354及和碩4938，成品組裝訂單則由鴻海2317取得。

※合約價升1成 DRAM股大漲
2月動態隨機存取記憶體(DRAM)合約價彈升1成，激勵南科 (2408) 及華亞科 (3474) 等DRAM族群連袂大漲。根據外電報導，美國記憶體大廠美光(Micron)總裁Mark Adams認為，DRAM市場底部已經浮現，供需即將回歸平衡。美光在台合作夥伴南科也表示，隨著硬碟供應短缺情況逐步舒緩，加上各界普遍認為DRAM價格低檔空間已有限，吸引市場需求回溫。南科指出，2月DRAM合約價將上漲1成左右水準，預期3月DRAM合約價可望持續走揚；隨著合約價漲勢確立，將可帶動DRAM現貨價同步回升。

※傳產：

※接獲大單，工具機廠營運吃定心丸

台中精機（8707）、東台（4526）、恩德（1528）、亞崴（1530）及喬福（1540）等工具機廠，年節前後陸續接獲來自電子或食品業者的上億元大單，今年營運吃了顆定心丸，訂單能見度已排到3、4月，部份機型更達5、6月。工具機業者去年底多預估今年產業景氣會在第1季落底，第2季末開始彈升，多半對今年景氣持審慎但不悲觀的態度，最近各工具機廠接單更頻傳捷報。

※丁二烯暴漲反應成本壓力；正新、建大擬跟進南港漲價

原物料漲勢不歇、全球輪胎廠掀起一波漲價潮，南港輪胎(2101-TW)宣布2月起調整產品價格3-6% ，中部二大上市輪胎廠正新(2105-TW)、建大(2106-TW)也正研擬跟進或調整產品組合。

※宏觀調控+市場供過於求台泥、亞泥Q1大陸獲利恐減
由於大陸政府持續執行宏觀調控與市場開春供過於求狀況嚴重，法人估，將台泥（1101-TW）、亞泥（1102-TW）兩家水泥廠首季大陸獲利約季減5-7%。今年大陸水泥業面對整體產能過剩，大陸水泥市場在去年全年新增2億噸產能，加上當地政府持續執行宏觀調控，房地產、基本建設的投資萎縮，今年一開春，市場供過於求狀況嚴重，1月水泥平均價格年減約1成，每噸387人民幣。

◎金融：

※台資銀大陸據點，今年將翻倍

今年是國銀積極西進年，大型行庫主管指出，今年國銀大陸布局將三路併進，包括設立第二分行、同城支行和開辦台商人民幣業務，其中6家已登陸的國銀近期都已提出開設新據點的申請，預估國銀大陸據點今年至少有望倍增。已設立首家大陸分行的華銀、一銀、彰銀、土銀、國泰世華銀、合庫大陸分行去年全都有獲利，並已送件申辦台商人民幣業務；此外，已有4家陸續送件設立第2分行和支行。

◎推薦個股：

★做多：

傳產：

宏遠1460：

今年本業營收逐季攀升，全年業績將成長二成，稅後獲利可達4.3億元，較去年倍增，EPS0.92元；業外方面，火險理賠談判已近尾聲，預期上半年可望有7億元理賠金進帳，加計理賠金後，今年EPS將上看2.41元。旗下的宏遠興業專業生產高科技環保布料，客戶囊括全球戶外休閒服飾名牌；跨足成衣業，從2011年第4季起，以自創服飾品牌「EverSmile」及「EverTek」，直接跨入終端的行銷，透過網路和實體的銷售，與消費者有直接的互動，分別在台灣及中國行銷。

「EverSmile」問市。壓回可低接。

必翔1729：

電子：

宏致3605：

2012年超輕薄筆電Ultrabook、USB3.0滲透率提高，前者在零組件的要求上更加輕薄精密，後者則有高頻高速的要求，兩者進入門檻均提高，具研發、解決專利問題實力的廠商，才有機會吃到訂單，台系連接器廠以宏致受惠程度最大；筆電代工大廠傳出調整供應鏈管理政策，部分訂單將集中在零組件大廠，以縮減管理成本並確保品質，專業大廠受惠。汽車連接器也成功打進一線大廠，今年將有2-3倍的成長。11年前3季賺4.72元，全年每股盈餘有機會挑戰 6.5元。週線W底成形，壓回近58.5或已下可分批佈局。

辣椒4946：

1月營收創下歷史新高，第一季大款遊戲上市，加上營業費用持續控制在一定水位，若2、3月營收維持在高檔水準，第一季營收上看2.9億元，單季每股獲利挑戰4-5元。目前公司營運的線上遊戲約有20款左右，其中營收貢獻集中在7到8款遊戲，今年新推出的3款遊戲，則是新增動力，今年連同網頁遊戲在內，估計以每季2到3款的進度推出新品。具強力轉機，壓回可留意搶短。

金融：

華票(2820)：

2011年出售總部大樓獲利挹注近30億元，全年稅後盈餘達42.45億元，每股稅後盈餘達3.16元；價低，短線可留意。

第一金2892：

頭肩底；壓回近18.40或已下可佈局。

★做空：(自行注意停資券)

新日光3576；中美晶5483。

盤勢分析及推薦個股20120214二 .doc

2012-02-13T06:46:00.000-08:00

盤勢分析及推薦個股20120214二

◎盤勢分析：http://billystock-aaa.blogspot.com/

◎大環境面：

◎美國：

※美股一周瞭望－財報表現平平不影響偏多格局

儘管財報季表現普普、股市有超漲跡象，本周華爾街多頭仍可望占上風。

截至目前，已有352家S＆P 500企業公佈財報，其中只有63%表現優於預期，低於過去4季的70%左右。

※美股多頭排列，震盪盤堅趨勢未變；惟道瓊等均已逼近/或突破去年5月高點，在漲幅已大+指標超買過熱下，隨時會出現急速修正情況；2/10/五走低，已潛藏高檔拉回修正危機；適度整理後，將有再攻堅機會。

◎中國：

※滬深兩市今年上市公司現金增資案大增，至目前為止規模已達6,000億人民幣，繼之又有市值186億元的限售股解禁，為後市多頭，平添變數。

※【滬深盤後】收盤小跌，個股漲多跌少

中國大陸股市成分股多數收漲，因總理溫家寶表示，大陸本季必須開始「微調」經濟政策，使市場揣測政府將會進一步鬆綁貨幣政策。上證綜指下跌0.126點或0.01%，收2351.854點。

※上證低檔築底成形+周KD低檔二次正背離，落底彈升機會極高。

◎台股動向：

※MSCI權重季度調整 下周四2/16揭曉台股MSCI權重調升有影；這次季度調整，將在本月29日盤後生效。

◎加權指數動向：

※台股自2011/2/8 9220高點拉回迄12/19 6609，修正走勢結束。

※台股開紅盤連漲6日後，僅小幅震盪，繼之，再隨國際股市走堅；多頭趨勢未變，將有機會直接向年線處與跳空缺口8000-8300叩關。
※惟短線漲幅已大+26日KD已處極度超買+先前跳空下跌缺口在7975-8317處+潛藏短多獲利回吐賣壓加大；隨時有出現急速修正之可能。後市漲多、適度回整修正，實屬必然，下檔支撐為月線處(目前在7489處走升)。

[網頁在附圖上按右鍵開啟新分頁，可放大觀看]

※操作上：

短線漲幅已大，已潛藏拉回修正跡象，逢高宜短調；搶短注意追價風險；

可擇築底成形，壓回價穩量縮時，低接佈局。

※電子：

※電表舊換新康舒台達電吸金

台電將啟動600萬戶家庭用智慧型低壓電表的換裝，預算規模近400億元，將由康舒（6282）和台達電（2308）兩家電源大廠獨享，今年就可開始貢獻營收。康舒總經理高青山表示，台灣高度城市化，住宅大樓的電力機房常位於地下室，只有康舒的PLC（電力線傳輸）技術能解決。

※行動上網需求增網通廠加速擴產；正文今年產能將成長30% 中磊25%

智慧型手機、平板電腦讓行動上網成主流，為配合電信營運商網路基礎建設需求，國內主要網通廠積極擴充產能，包括正文（4906）、中磊（5388）、明泰（3380）等，今年的資本支出都是配合擴充產能所需。由於行動上網帶動無線傳輸量快速倍增，帶動行動寬頻通訊網路LTE（Long Term Evolution，長期演進技術）與微型基地台興起，因而帶動相關網通設備的需求成長。

※宏達電旗艦四核心新機未上市先轟動，

傳已獲全球超過20家電信營運商採購，有助宏達電擺脫營運接連二季降溫陰影；來自供應鏈的消息指出，宏達電從3月開始對零組件業者大量拉貨，毅嘉2402、晶技3042、大立光3008及可成2474等協力廠，業績提早起飛。

※由於今年大陸智慧型手機需求將暴衝，

所有大陸手機品牌廠都在近期大舉向台系IC設計業者採購相關零組件，除有基頻通訊晶片的聯發科(2454)和晨星(3697)受惠之外，近期傳出在小尺寸驅動IC端，不只奕力(3598)有急單湧入，聯詠(3034)也同樣在受惠名單中。

※傳產：

※航商虧怕，海運價全面揚升

全球貨櫃船公司去年大虧52億美元，為了止血，業界加速制定航線調升運價辦法。繼歐洲航線後，美國航線的泛太平洋運費穩定協定（TSA）上周在香港召開的運價會議，計畫自3月15日起，每大櫃（40呎）開徵300美元旺季附加費。而5月1日新年度長約，西岸每大櫃將大幅調升500美元，東岸與內陸更調升700美元；此外，南美、中東、澳洲等航線也均訂出漲價辦法。TSA會員公司有15家，包括我國陽明海運、長榮海運、馬士基、中遠集運、中海集運、地中海航運，達飛輪船、海皇東方、東方海外和韓進海運等，不過馬士基僅參與訊息交換，不參與運費制定與執行。

※亞洲最大的台灣國際螺絲扣件展預定3月舉辦，

今年參展攤位數躍增32%，全球買家熱烈參與，採購商機估逾120億元，春雨2012、聚亨2022、朝友、晉禾等重要企業全員到齊，有助提升台灣螺絲扣件產件能見度。

◎金融：

※陸銀參股20％，短期難放行

金管會主委陳裕璋周二與金控業者第二波會面，聽取對兩岸特色的金融業務意見。據了解，陸銀來台參股金控的研議，將不納入兩岸特色金融業務的專案小組討論，且因陸銀尚未申請參股金控，短期鬆綁調高比率至20％的可能性不高。

◎推薦個股：

★做多：

華運911626 ：

華運控股已向證交所承諾，未來每年度分派股利水準將從當年度盈餘10％起跳，其中現金股利至少50％並擬將股利政策納入公司章程。每單位TDR掛牌價10.5元，本益比僅2.07倍，今年度配息之現金股息殖利率逾6％。從事鞋材業務逾20年，主要生產基地在中國福建晉江，過去一直專注於鞋材研發設計、製造及銷售，未來將朝自創品牌的道路發展，以提高附加價值。可低接佈局。

傳產：

必翔1729：

電子：

威達電3022：

11年稅前賺6.36元；國內第二大的工業電腦廠商，透過一貫化製程，從事專業分工業務。目前仍以應用於工業控制部份為最大宗，但未來將積極開發其他產業業務，包括娛樂、醫療、軍用等產業。轉投資的威聯通，法人估11年每股稅後純益（EPS）將高達25元，12年掛牌後，可望成為威達電的「金雞母」。歐洲籠罩債信陰霾，各國政府著眼擴大稅收，啟動新一波的博弈機台換機潮，台灣博弈廠拉貨效應受矚目。可低接佈局。

奇鋐3017：

11年前3季賺1.91元。未來科技對無線網路需求將大量增。無線網路需求激增，將促使全球電信業者提升至速度較快的4G(LTE)網路，基地台散熱元件受惠。12年網通機房及伺服器散熱的訂單成長3成；LED 照明散熱則為高成長產品，受惠於飛利浦、歐斯朗等國際大客戶訂單持續增加；為新的營運成長動能。可低接佈局。

金融：

第一金2892[頭肩底；18.15處支]

★做空：(自行注意停資券)

統一超2912；中華電2412；